Edited, memorised or added to reading list

on 01-Apr-2017 (Sat)

Do you want BuboFlash to help you learning these things? Click here to log in or create user.

Flashcard 1429335313676

Tags
#sister-miriam-joseph #trivium
Question
The discovery of the planet Pluto illustrates the relationship between metaphysics and the language arts.

Pluto had been a real entity, for eons; its discovery did not create it but by being discovered, however, it became in 1930 for the first time a
[...].

When it was named Pluto, it became a
[...] entity.

When by its name knowledge of it was communicated to others, the planet Pluto became a
[...] entity
Answer
logical entity

grammatical

rhetorical

statusnot learnedmeasured difficulty37% [default]last interval [days]               
repetition number in this series0memorised on               scheduled repetition               
scheduled repetition interval               last repetition or drill

Parent (intermediate) annotation

Open it
n metaphysics and the language arts. The planet Pluto had been a real entity, traveling in its orbit about our sun, for centuries; its discovery in 1930 did not creat e it. By being discovered, however, it became in 1930 for the first time a l<span>ogical entity. When it was named Pluto, it became a grammatical entity. When by its name knowledge of it was communicated to others through the spoken word and also through the written word, the plan

Original toplevel document (pdf)

cannot see any pdfs







Flashcard 1435551796492

Tags
#cfa #cfa-level-1 #economics #lol #microeconomics #reading-15-demand-and-supply-analysis-the-firm #section-2-objectives-of-the-firm #study-session-4
Question

When managers of for-profit companies have been surveyed about the objectives of the companies they direct, researchers have often concluded that

a) companies frequently have [...]

Answer
multiple objectives;

statusnot learnedmeasured difficulty37% [default]last interval [days]               
repetition number in this series0memorised on               scheduled repetition               
scheduled repetition interval               last repetition or drill

Parent (intermediate) annotation

Open it
When managers of for-profit companies have been surveyed about the objectives of the companies they direct, researchers have often concluded that a) companies frequently have multiple objectives; b) objectives can often be classified as focused on profitability (e.g., maximizing profits, increasing market share) or on controlling risk (e.g., survival, stable earnings

Original toplevel document

2. OBJECTIVES OF THE FIRM
be known with certainty (i.e., the theory of the firm under conditions of certainty). The main contrast of this type of analysis is to the theory of the firm under conditions of uncertainty, where prices, and therefore profit, are uncertain. <span>Under market uncertainty, a range of possible profit outcomes is associated with the firm’s decision to produce a given quantity of goods or services over a specific time period. Such complex theory typically makes simplifying assumptions. When managers of for-profit companies have been surveyed about the objectives of the companies they direct, researchers have often concluded that a) companies frequently have multiple objectives; b) objectives can often be classified as focused on profitability (e.g., maximizing profits, increasing market share) or on controlling risk (e.g., survival, stable earnings growth); and c) managers in different countries may have different emphases. Finance experts frequently reconcile profitability and risk objectives by stating that the objective of the firm is, or should be, shareholder wealth maximization (i.e.,







Flashcard 1435817086220

Tags
#cfa #cfa-level-1 #economics #microeconomics #reading-14-demand-and-supply-analysis-consumer-demand #section-3-utility-theory #study-session-4
Question
A model is a [...] of the real world phenomena we are trying to understand.
Answer
simplification

statusnot learnedmeasured difficulty37% [default]last interval [days]               
repetition number in this series0memorised on               scheduled repetition               
scheduled repetition interval               last repetition or drill

Parent (intermediate) annotation

Open it
A model is a simplification of the real world phenomena we are trying to understand.

Original toplevel document

3. UTILITY THEORY: MODELING PREFERENCES AND TASTES
on, especially in cases of many complex options being offered to them. When we state these axioms, we are not saying that we believe them actually to be true in every instance, but we assume them for the sake of building a model. <span>A model is a simplification of the real world phenomena we are trying to understand. Necessarily, axioms must be at some level inaccurate and incomplete representations of the phenomena we are trying to model. If that were not the case, the “model” would not be a simpli







Flashcard 1442921975052

Tags
#estructura-interna-de-las-palabras #formantes-morfológicos #gramatica-española #la #morfología #tulio
Question

Del inventario de formantes reconocidos, reconoceremos dos clases:

a. Los formantes léxicos pueden ser:
- [...];
- base a la que se adosan los afijos en palabras complejas (got-, politic-);
- parte de una palabra, compuesta (cuenta, gotas).

Answer
palabras simples (gota, útil, ayer)

statusnot learnedmeasured difficulty37% [default]last interval [days]               
repetition number in this series0memorised on               scheduled repetition               
scheduled repetition interval               last repetition or drill

Parent (intermediate) annotation

Open it
un significado léxico, que se define en el diccionario: gota, cuenta. Se agrupan en clases abiertas. Pertenecen a una clase particular de palabras: sustantivos (gota), adjetivos (útil), adverbios (ayer), verbos (cuenta). Pueden ser: - <span>palabras simples (gota, útil, ayer); - base a la que se adosan los afijos en palabras complejas (got-, politic-); - parte de una palabra, compuesta (cuenta, gotas). b. Los formantes gramaticales: tienen

Original toplevel document

La estructura interna de la palabra
1. Los formantes morfológicos Una palabra tiene estructura interna cuando contiene más de un formante morfológico. Un formante morfológico o morfema es una unidad mínima que consta de una forma fonética y de un significado. Comparemos las siguientes palabras: gota, gotas, gotita, gotera, cuentagotas. Gota es la única de estas palabras que consta de un solo formante. Carece, entonces, de estructura interna. Es una palabra simple. Todas las otras palabras tienen estructura interna. [31] Los formantes que pueden aparecer como palabras independientes son formas libres. Los otros, los que necesariamente van adosados a otros morfe- mas, son formas ligadas. Cuentagotas contiene dos formantes que pueden aparecer cada uno como palabra independiente. Es una palabra compuesta. Gotas, gotita y gotera también contienen dos formantes, pero uno de ellos (-s, -ita, -era) nunca puede ser una palabra independiente. Son formas ligadas que se denominan afijos. Algunos afijos van pospuestos a la base (gota), como los de nuestros ejemplos: son los s u f i j o s . Otros afijos la preceden: in-útil, des-contento, a-político: Son los prefijos. Las palabras que contienen un afijo se denominan palabras complejas. Del inventario de formantes reconocidos, reconoceremos dos clases: a. Algunos son formantes léxicos: tienen un significado léxico, que se define en el diccionario: gota, cuenta. Se agrupan en clases abiertas. Pertenecen a una clase particular de palabras: sustantivos (gota), adjetivos (útil), adverbios (ayer), verbos (cuenta). Pueden ser: - palabras simples (gota, útil, ayer); - base a la que se adosan los afijos en palabras complejas (got-, politic-); - parte de una palabra, compuesta (cuenta, gotas). b. Otros son formantes gramaticales: tienen significado gramatical, no léxico. Se agrupan en clases cerradas. Pueden ser: - palabras independientes: preposiciones (a, de, por), conjunciones (que, si); - afijos en palabras derivadas (-s, -ero, in-, des-); - menos frecuentemente, formantes de compuestos (aun-que, por-que, si-no). Entre las palabras no simples consideradas hasta aquí, cada una contenía sólo dos formantes. En otras un mismo tipo de formantes se repite: - sufijos: region-al-izar, util-iza-ble; - prefijos: des-com-poner. ex-pro-soviético, o también formantes de diferentes tipos pueden combinarse entre sí: - prefijo y sufijo: des-leal-tad, em-pobr-ecer; - palabra compuesta y sufijo: rionegr-ino, narcotrafic-ante. En la combinación de prefijación y sufijación, se distinguen dos casos, ilustrados en nuestros ejemplos. En deslealtad, la aplicación de cada uno de los afijos da como resultado una palabra bien formada: si aplicamos sólo el prefijo se obtiene el adjetivo desleal; si aplicamos sólo el sufijo el resultado será el sustantivo lealtad. En cambio, en empobrecer, si se aplica sólo un afijo [32] el resultado no será una palabra existente: *empobre, *pobrecer. Prefijo y sufijo se aplican simultáneamente, constituyendo un único formante morfológico – discontinuo– que se añade a ambos lados de la base léxica. Este segundo caso se denomina parasíntesis. Para establecer la estructura interna de las palabras, la morfología se ocupa de: a. identificar los formantes morfológicos; b. determinar las posibles variaciones que éstos presenten; c. describir los procesos involucrados; d. reconocer la organización de las palabras. 2. Identificación de los formantes morfológicos Comparemos ahora las siguientes palabras: sol, sol-ar; sol-azo, quita- sol, gira-sol, solter-o, solaz. En las







Flashcard 1461570112780

Tags
#art-of-memory #linking-methods
Question
[...] “ – real object (or just image) that we already know. In linking techniques it is the first object in your link.
Answer
Base object “ or just „ base

statusnot learnedmeasured difficulty37% [default]last interval [days]               
repetition number in this series0memorised on               scheduled repetition               
scheduled repetition interval               last repetition or drill

Parent (intermediate) annotation

Open it
Base object “ or just „ base “ – real object (or just image) that we already know. In linking techniques it is the first object in your link.

Original toplevel document

r30's mnemonics
on? 3.5 3.5 Some exceptions 3.6 Inside vs next-to placement 4 4. Interaction Method 5 5. Link Systems 5.1 5.1 Mnemonic Link System 5.1.1 5.1.1 IM- or TM-based chain? 5.2 5.2 Pinned Link System 6 6. When to use which linking technique? <span>1. Used terminology „Base object“ or just „base“ – real object (or just image) that we already know. In linking techniques it is the first object in your link.Besides it being an "object", it may also be a person, or something general like room, wall, ground, etc. If it is an item from your Peg System, then we call it peg. In method of loci we call it locus (base has a position with respect to other objects). „Data object“ or just „dobe“– object that we want to memorize. It may be visual or nonvisual, e.g an abstract concept. If it is nonvisual then it is useful to first create a mnemonic image for the dobe (see How to Create Mnemonic Images). In MLS (and PLS) a random middle dobe of the chain is also base (you use it to recall the next dobe). Dobe is linked to base (an association made between them). Later you can use that base to recall the dobe. I took the liberty to classify different types of mnemonic linking techniques. The following two methods cover all the ways (that I can think of) to link dobe to base : Transformation m







Flashcard 1465010752780

Tags
#r1-read #sqr4 #study-methods
Question
What are you trying to do when reading (1st R)?
Answer
Find the answer to your question

statusnot learnedmeasured difficulty37% [default]last interval [days]               
repetition number in this series0memorised on               scheduled repetition               
scheduled repetition interval               last repetition or drill

Parent (intermediate) annotation

Open it
Then read; not passively sliding your eyes over the words, but actively engaging the text, trying to find the answer to your question. Be cautious, however, that you don't end up skimming for the answer to your question and missing other important information.

Original toplevel document (pdf)

cannot see any pdfs







Flashcard 1479113575692

Tags
#daniel-goleman #emotional-brain #emotional-iq #impulses-to-action #what-are-emotions-for #when-passions-overwhelm-reasons
Question
[...] brings a drop in energy and enthusiasm for life's activities, particularly diversions and pleasures.
Answer
Sadness

statusnot learnedmeasured difficulty37% [default]last interval [days]               
repetition number in this series0memorised on               scheduled repetition               
scheduled repetition interval               last repetition or drill

Parent (intermediate) annotation

Open it
Sadness brings a drop in energy and enthusiasm for life's activities, particularly diversions and pleasures, and, as it deepens and approaches depression, slows the body's metabolism.</s

Original toplevel document (pdf)

cannot see any pdfs







Flashcard 1497483054348

Question
If U is a subset of V, then to check that U is a subspace of V we need only check that U satisfies the following:
Answer
i) 0 \in U. (additive identity)
ii) for u, v \in U, then u+v \in U. (closed under addition)
iii) for u \in U and a \in U, then au \in U. (closed under scalar multiplication)

statusnot learnedmeasured difficulty37% [default]last interval [days]               
repetition number in this series0memorised on               scheduled repetition               
scheduled repetition interval               last repetition or drill

pdf

cannot see any pdfs







Flashcard 1497485413644

Question
Suppose U 1 ,...,U m are subspaces of V. The sum of U 1 ,...,U m ,When dealing with vector spaces, we are usually interested only in subspaces, as opposed to arbitrary subsets. The union of subspaces is rarely a subspace (see Exercise 9 in this chapter), which is why we usually work with sums rather than unions. denoted U 1 +···+U m , is defined to be the set of all possible sums of elements of U 1 ,...,U m
Answer
[default - edit me]

statusnot learnedmeasured difficulty37% [default]last interval [days]               
repetition number in this series0memorised on               scheduled repetition               
scheduled repetition interval               last repetition or drill

pdf

cannot see any pdfs







#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
yrityksen tilinpäätösanalyysin lähtökohtana ovat yritysten julkaisemat tilinpäätökset, eli taseet, tuloslaskelmat sekä niiden liitetiedot Lisäksi julkisesti noteerattujen osakeyhtiöiden ja ns. suurten kirjanpitovelvollisten tulee liittää tilinpäätökseensä toimintakertomus ja rahoituslaskelma
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Tilinpäätösanalyysissä jalostetaan tilinpäätöksistä saatu rahamääräinen aineisto tiedon hyväksikäyttäjän kannalta tarkoituksenmukaiseen muotoonsa, jossa keskeistä on kvantitatiivisuus ja vertailukelpoisuus.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Tilinpäätöslen lisäksi tilinpäätösanalyysissä käytetään hyväksi nmsaasti myös muita tieto lähteitä, kuten tilastoja, yrityksen julkaisemaa muuta tietoa, uutisia, huhuja, joista saadaan laajempaa ja syvempää käsitystä taloudesta, toimialasta ja yksittäisestä yrityksestä
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
tilinpäätösanalyysissä verrataankin eri yritysten taloudellista tilaa ja suorituskykyä toisiinsa ja/tai saman yrityksen taloudellista tilaa ja suorituskykyä eri ajankohtina.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
analyysin avulla voidaan muodostaa arvio yrityksen taloudellisesta asemasta ja toiminnallisesta menestyksestä sekä yritysjohdon kyvykkyydestä hoitaa heille uskottuja resursseja
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
tilinpäätösanalyysin perusteella voidaan esittää laskelmia yrityksen arvosta
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
arvioidessaan tarjouksia selvittää myös ta1jouksia antaneiden yhtiöiden taloudellisen tilan. Mikäli joidenkin yhtiöiden konkurssiriski on suuri, ei niiden takuulupauksille voida panna paljoakaan painoa tmjouksia arvioitaessa
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
pankkinsa tekemiä yritysanalyysejä, joissa on arvioitu eri yritysten lähivuosien tuloksentuottokykyä ja kiinnostusta maksaa osinkoja
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Arvioidessaan kauppahintaa, hän käyttää hyväkseen vastaavien julkisesti noteerattujen yritysten markkina-arvoja ja näistä yrityksistä tehtyjä kaupallisia analyysejä. Lisäksi hän analysoi yrityksen !asetta ja nykyistä taloudellista menestystä ja muodostaa arvion, miten hänen omistuksessaan yritys voisi kehittyä
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
än haluaa varmistaa, että asiakkaalla on kuitenkin riittävä kyky hoitaa maksuvelvoitteensa ajallaan. Kyseisen tiedon selvittämiseksi Anu tutustuu asiakasyritysten tilinpäätöksiin ja selvittää asiakkaan luottotiedot
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Tilinpäätösanalyysin avulla hän voi arvioida mahdollisen uuden työnantajansa yritystoiminnan jatkuvuutta työllistymisen ja palkanmaksukyvyn kannalta
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Tilinpäätösanalyysin käyttö päätöksenteon tukena antoi heidän ratkaisuilleen merkittävän lisäperustan
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
tilinpäätös tuottaa useisiin eri tarkoitukseen sopivaa relevanttia tietoa
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Tilinpäätöksen laatimisen vuosisataiset kokemukset ovat tuoneet esille ne keskeiset taloudellisen tiedon piirteet, jotka ovat tilinpäätösten hyväksikäyttäjien kannalta oleellisia.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
toiminnan ·atkuvuuden kannalta riittävä taloudellinen menestys (kannattavuus) ja vakaus (vakavaraisuus)
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
1ijoittamisessa yrityksen taloudellinen menestys (kannattavuus), osingonjakopolitiikka ja osingonmaksukyky (maksuvalmius ja vakavaraisuus) ovat merkittäviä päätöskriteereitä.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Yritysoslossa tarvitaan puolestaan tietoa taloudellisesta menestyksestä (kannattavuus), riskeistä (toiminnan vaihtelevuus) ja tulevista mahdollisuuksista (kasvu).
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Tavarantoimittaja on puolestaan kiinnostunut yrityksen tarpeesta saada maksuaikaa ja maksukyvystä (maksuvalmius).
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Työntekijän kannalta yrityksen taloudellinen menestys (kannattavuus), kasvuodotukset ja siihen liittyvät riskit (toiminnan kehityksen trendinomaisuus ja vaihtelevuus) ja vakaus (vakavaraisuus) ovat tärkeitä.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Tilinpäätösanalyysin avulla pyritään samasta tietolähteestä, tilinpäätöksistä, muokkaamaan tieto sellaiseen muotoon, että se pystyisi täyttämään itse kunkin hyväksikäyttäjän tietotarpeet
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Sidosryhmien ja muiden yritykseen vaikuttavien ryhmien erilaiset kiinnostuksen kohteet vaikuttavatkin siihen, miten hyödyllisiä ja merkityksellisiä ovat tilinpäätöksen eri osat ja niistä eri tavoin lasketut tunnusluvut
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
sidosryhmän tietotarpeen kannalta mahdollisimman luotettavan tiedon tuottaminen. Tämä tarkoittaa sekä tiedon harhattomuutta että täsmällisyyttä
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Luotettavuuden taustalla vaikuttaa se, että tietoperusta on mahdo IIisiroman korkeatasoista, ja informaatio prosessoidaan standardoitujen ja laadukkaiden toimintamallien mukaisesti: • Tiedon kerääminen keskittyy liiketapahtumiin ja niiden kvantitatiiviseen, erityisesti rahamääräiseen, tietoon. • Tiedot tallennetaan tileille niin, että kukin tapahtuma on asiasisältönsä mukaisella tilillä. • Tiedot kommunikoidaan kultakin laskentaperiodilta erikseen laadittavalla yhdenmukaisella tilinpäätöksellä, joka pitää sisällään taseen ja tuloslaskelman sekä niitä täydentävät liitetiedot
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
tilinpäätösanalyysissa tulee siitä huolimatta muokata tilinpäätöksen tietoja hyväksikäyttäjän kannalta käyttökelpoisempaan muotoon sekä arvioida, kuinka luotettavia tilinpäätöksen tiedot ovat juuri tästä käyttäjänäkökulmasta tarkasteltuna.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Suomen osakeyhtiölain 1 luvun 5 § mukaan "[y]htiön toiminnan tarkoituksena on tuottaa voittoa osakkeenomistajille, jollei yhtiöjärjestyksessä määrätä toisin." Osakeyhtiölain mukaisesti yrityksen toiminnasta jäävä tulos verojen jälkeen kuvastaa sitä osaa yrityksen tuloista, joka kuuluu omistajille
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Omistajanäkökulma on noussut merkittävään asemaan suomalaisessa yhteiskmmassa sen jälkeen kun ulkomaalaisomistus vapautui Suomessa vuonna 1993
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.1-tillnpäätösanalyysl_sidosryhmien_tiedon_lähteenä
Intemational Financial Reporting Standards (IFRS), jonka keskeisenä tavoitteena on palvella kansainvälisiä sijoittajia.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Yrityksen arvon määrityksessä arvioidaan yrityksen toimialan nykytilaa ja kehitystä, yrityksen tekemiä strategisia valintoja toimialojen osalta sekä valitsemillaan toimialoilla sen liiketoimintastrategiaa
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
arvioidaan kriittisesti viimeisimpien tilinpäätösten laatua, lasketaan tilinpäätösten perusteella yrityksen tunnuslukuja ja verrataan niitä toimialan muihin yrityksiin
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
muodostetaan arvioita yrityksen tulevaisuuden kehityksestä ja yrityksen pääomakustannuksista, sekä estimoidaan näiden perusteella yrityksen arvoa
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Tilinpäätösanalyysi osana yrityksen toiminnan arviointia Liiketoiminnan analyysi: Toimiala- ja strategia-analyysi Tilinpäätösanalyysi ------------
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Yrityksen liiketoiminnan analyysin keskeisenä tavoitteena on luoda hyvä näkemys yrityksen nykytilasta sen markkinoilla sekä arvioida yrityksen mahdollisuuksia menestyä tulevaisuudessa
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Liiketoiminnan analyysi edellyttää tuekseen ymmärrystä mm. makrotaloustieteestä, toimialataloustieteestä, markkinoinnista, juridiikasta ja yrityksen johtamisesta sekä strategisesta että operatiivisesta näkökulmasta
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Toimiala-analyysissä pyritään tunnistamaan ja arvioimaan niitä tekijöitä, jotka vaikuttavat yrityksen toimialan kehitykseen sekä sitä, millaiset kehitysnäkymät ovat odotettavissa kyseisellä toimialalla
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Toimialaa arvioitaessa keskeisessä asemassa ovat toimialan tulevaisuuden näkymien lisäksi merkittävimpien kilpailijoiden toimenpiteet.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Strategia-analyysissä arvioidaan sekä yrityksen liiketoiminnallisia ratkaisuja että kykyä muodostaa kilpailuetua suhteessa toimialan kilpailijoihin ja muihin toimijoihin.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Strategia-analyysin lähtökohtana on yrityksen saavuttama asema markkinoilla ja arvio siitä, millä kilpailukeinoilla se on päässyt nykyiseen asemaansa
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Kun yritys esittää näkemyksiään tulevista strategisista valinnoistaan, tulee arvioitavaksi, miltä ne vaikuttavat suhteessa vallitsevaan ja odotettavissa olevaan liiketoimintaympäristöön (toimiala ja taloudellinen ympäristö) ja miten näiden valintojen odotetaan vaikuttavan yrityksen liiketoiminnan menestykseen.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Tämän lisäksi tulee arvioida, onko yrityksellä realistisia edellytyksiä toteuttaa strategiset näkemyksensä
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
tilinpäätösanalyysi alkaa tilinpäätösten laadun arvioi1milla.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Tilinpäätöksethän ovat tilinpäätösanalyysin keskeinen raaka-aine, ja raaka-aineen laadusta riippuu myös tilinpäätösanalyysin luotettavuus ja käyttökelpoisuus.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
seikkoja, jotka vaikuttavat tilinpäätöksen luotettavuuteen. Osa näistä on sellaisia, jotka vain täytyy tiedostaa, mutta niille ei voida kovinkaan paljoa tehdä, toisten osalta puolestaan voidaan tehdä tarvittavia tarkistuksia tai oikaisuja
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
kaikkia tilinpäätöksiä ei laadita yhdenmukaisella tavalla
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
eri maissa on toisistaan poikkeava lainsäädäntö
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
lainsäätäjä ja lainsäädännön tulkitsija voinut jättää yrityksille harkinnanvaraa, ja eri yritykset voivat tehdä näissä puitteissa toisistaan poikkeavia valintoja.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
harkinnanvaraisuus ja epätäsmällisyys laskentatoimessa voivat vääristää tiEnpäätösten informaatioarvoa ja etäännyttää julkistettua laskentainformaatiota siitä taloudellisesta todellisuudesta, jota se pyrkii kuvaamaan
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
1) johdon arviot, joihin tilinpäätös pemstuu, ovat virheellisiä tai niissä on jätetty joitain seikkoja erehdyksissä huomioimatta
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
l) johto raportoi puutteellisesti näkemyksensä eikä tilinpäätöksen hyväksikäyttäjällä ole riittäviä edellytyksiä muodostaa käsitystä käytettävän informaation perusteella
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
) johto vääristää tarkoitushakuisesti tiEnpäätöksiä antaakseen itsestään ja yrityksestään paremman kuvan ja/tai ajaakseen muutoin omaa etuaan.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
tilinpäätösnormistot ja niiden tulkinnat vääristävät tilinpäätöksiä. Haasteena näissä epäkohdissa on se, ettei ulkopuolisella arvioitsijalla ole useinkaan riittäviä tietoja näiden epäkohtien eliminoimiseen
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Tunnuslukuanalyysissä kohteina ovat yrityksen koko ja kasvu, kannattavuus, tehokkuus, vakavaraisuus ja maksuvalmius
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Koko ja kasvu luovat perustan yrityksen kyvylle luoda arvoa
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Kannattavuus on arvonluomisen ydin, eli minkä verran ylijäämää yritys pystyy tuottamaan kun kaikkien muiden sidosryhmien sopimukset on täytetty
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Kannattavuutta analysoitaessa arvioidaan myös syitä kannattavuuden kehitykselle sekä sitä, pystytäänkö kannattavuustaso säilyttämään
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Vakavaraisuutta ja maksuvalmiutta kuvaavien tunnuslukujen avulla voidaan arvioida yrityksen riskin määrää sekä velkaantumisen että maksukyvyn osalta
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
unnusluvut muodostavat perustan yrityksen arvon määrittämiselle, missä keskeisessä asemassa ovat yrityksen tuotto joko kannattavuutena tai kassavirtoina sekä yrityksen riskin suuruus
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
yrityksen koko ja kasvu luovat perustan kaunattavalle liiketoiminnalle, ja tehokkuus puolestaan sille, kuinka hyvin yritys käyttää liiketoiminnassaan resursseja hyväkseen
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
tunnuslukujen avulla voidaan luoda arvio siitä, miten hyvät perusteet yrityksellä on tulevaisuuden kannattavuudelle
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Kassavirta-analyysin avulla arvioidaan, mistä yritys on saanut pääomansa ja mihin nämä pääomat on käytetty.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Tämän perusteella voidaan arvioida, miten yritys myös jatkossa pystyy rahoittamaan strategian mukaista toimintaansa sekä sitä, kuinka paljon yritys on tuottanut omistajille sellaista kassavirtaa (vapaa kassavirta), joka voitaisiin jakaa heille ilman, että yrityksen tulevaisuus vaarantuisi.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Riskianalyysissä arvioidaan sitä, miten hyvin yritys pystyy täyttämään velvollisuutensa eri sidosryhmille.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Tätä kykyä voidaan arvioida yrityksen vakavaraisuuden, likviditeetin ja tuloksen tai osaketuoton vaihtelun avulla.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Omistajalle riskianalyysi on merkityksellistä, koska omistajille riski on lähtökohtaisesti epämieluisa ilmiö, ja sen vuoksi merkittävä perusta yrityksen pääomakustannuksille
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Tulevaisuuden ennustaminen perustuu yleensä joko tulevien tulosten tai kassavirtojen arviointiin. Lopputuloksena ovat ennusteet yrityksen tulevaisuuden menestyksestä. Usein ennusteet laaditaan tarkemmiksi lähivuosille (3-5 vuotta) ja trendinomaisiksi sitä pidemmälle aikahorisontille.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Pääomakustannuksen määrittää se tuottovaatimus, joka sijoittajilla on yrityksen suhteen. Mitä suurempi riski yritykseen tai arvopaperiin liittyy, sitä korkeammaksi sijoittajien tuottovaade muodostuu.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Pääomakustannukseen vaikuttaa toisaalta yrityksen liiketoiminnan riskisyys, toisaalta yrityksen pääomarakenne. Tämän lisäksi riskittömän koron suuruus ja yleinen riskin hinta
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Omistajan kannalta yrityksen arvon estimointi on se lopullinen tavoite, mihin koko analyysillä pyritään
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Arvonmäärittämisessä muunnetaan tulevaisuuden tulokset tai kassavirrat yrityksen arvoksi
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.2-tilinpäätösanalyysi_osana_yrityksen_arvon_määritystä
Yrityksen arvonmäärittämisessä siirretään tulevaisuuden rahamääräiset erät nykyhetkeen diskonttaamalla ne yrityskohtaisella pääomakustannuksella
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Yritysanalyytikot ovat talouden ammattilaisia, jotka seuraavat yrityksiä, luovat ennusteita niiden taloudellisesta tulevaisuudesta ja antavat osakesijoittajille niitä koskevia toimenpidesuosituksia (osta ~ pidä ~ myy)
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Yrityksen arvonmäärittämisen lähtökohtana on, että osakkeenomistajille vain niillä kassavirroilla, jotka he saavat yrityksestä, on merkitystä.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Kassavirtojen osalta on keskeistä, minkä verran rahaa saadaan, milloin raha saadaan ja minkälainen epävarmuus rahan saantiin liittyy.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
tietty määrä epävarmuutta liittyy aina osakesijoittamiseen, ja epävarmuus heijastuu sijoittajien tuottovaatimukseen ja siten rahoituksen kustannuksiin
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Osakkeenomistajan kannalta voisi ajatella yritystä aivan yksinkertaisesti tulevaisuudessa saatavana osinkojen virtana. Osinkojen nykyarvojen summana saadaan yrityksen arvo. Tämä käy ilmi kaavasta 1. R = _.!2.._ + ~ + __!2_ + ___!?_L_ + ... = L 00 __!li__ 0 (l+r) (1+r)2 (1+r)3 (1+r)4 t=l (l+r)' • (1) jossa Po on yrityksen arvo vuonna 0, D, on maksetun osingon rahamääräinen suuruus vuonna t ja r on osakkeenomistajien tuottovaatimus kyseiselle yritykselle
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#arvon #määritystä #osana #yrityksen #ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Mikäli oletettaisiin, että yritys maksaisi joka vuosi täsmälleen saman osingon vuodesta toiseen loputtoman ajan, saataisiin yrityksen arvo laskettua seuraavalla tavalla: ~ =D (-1-+_1_+_1_+_1_+,·) =!:2. 0 1 (l+r) (l+r)2 ( 1 +1')3 (l+r)• r
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Amer Sports Oyj:n osakekurssi oli vuoden 2013 lopussa 15,12 euroa (päätöskurssi 30.12.2013), eli yli kolme kertaa korkeampi kuin edellä esitetyn yksikertaisen vakaaseen osinkoon pemstuvan arvonmääritysmallin mukaan laskettu osakkeen arvo. Siten voidaan aikalailla turvallisin mielin todeta, etteivät analyytikoiden antamat osto- ja pidä-suositukset pemstu Amer Sports Oyj:n osalta arvonmääritysmalliin, jossa osinko on vakaa hamaan tulevaisuuteen
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Edelliseen yksinkertaistettuun malliin voidaan lisätä osinkojen kasvuvauhti yksinkertaisesti vähentämällä sijoittajien tuottovaatimuksesta osinkojen kasvuvauhti (kaava 3). Kyseistä mallia kutsutaan Gordonin kasvumalliksi. ~ =.EL 0 r-g
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Tässä mallissa oletetaan osinkojen kasvuvauhdin olevan vakio tulevaisuudessa yli ajan aivan vastaavalla tavalla kuin omistajien tuottovaatimuksen
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
osinkojen kasvu on hyvin usein merkittävä tekijä, kun arvostetaan osakkeita
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Mikäli odotettu kasvuvauhti ylittää oman pääoman tuottovaatimuksen, kaavan 3 antamat tulokset eivät ole mielekkäitä, koska lopputuloksena olisi negatiivinen osakkeen arvo
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Osinkopohjaisia arvonmääritysmalleja voidaan pitää hyvin karkeina laskennallisina malleina pyrittäessä arvio~~aan yrityksen. arvoa .. ?sinko}.~n suuruuteen vaikuttaa merkittävästi yrityksen osingonjakopohtnkka.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Usem yntyks1ssa pyr1taan vakaaseen os1nkoon, Joka tasmsest1, tosm hitaasti kasvaa.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Osinkojen suunmteen vaikuttaa merkittäväsl! myos osinkOJen verotus. M1ta epaedullisemp1a osmgot ovat verotuksell1sesl! omistajilleen suhteessa osakkeen arvonnousuun, sitä haluttomampia sijoittajat ovat omistamaan yrityksiä, jotka maksavat korkeita osinkoja. Se~ sijaan s~joittajat olisivat kiinnostuneempia niistä yrityksistä, JOtka ostavat osakemarkkmo1lta omm osakkeitaan
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Kasvuyrityksissä oletetaan, että suurin osa yrityksen voitoista käytetään kasvun rahoittamiseen eikä osinkojen määrällä ole yrityksen arvon kannalta vastaavaa merkitystä kuin yrityksillä, jotka ovat stabiilimmassa kehitysvaiheessa
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Osinkojen sijaan arvonmääritysmalleissa käytetäänkin pääasiallisesti hyväksi tilinpäätöksestä saatavaa informaatiota. Tilinpäätökset kertovat niistä liiketoiminnan taloudellisista lopputuloksista, joiden perusteella voidaan jakaa osinkoja joko nyt tai tulevaisuudessa.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Yksityiskohtaisemmat arvonmääritysmallit perustuvat joko yrityksen tuottamiin kassavirtoihin tai yrityksen tulokseen.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
kassavirtamalleissa lähtökohtaisesti kaikki erät ajoitetaan niille tilikausille, milloin itse kukin kassavirta on syntynyt.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
tulokseen perustuvissa arvonmääritysmalleissa noudatetaan suoriteperusteista tulojen ja menojen kirjaamista sekä meno tulon kohdalle -periaatteen mukaista menojen jaksottamista kuluiksi eri tilikausille
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
kassavirtojen että yrityksen tulosten perusteella voidaan yrityksen arvo määrittää kahdella eri tavalla.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Ensimmäisenä vaihtoehtona on se, että vain odotetuilla kassavirroilla tai tuloksella on merkitystä. Tällöin yrityksen taseessa olevat varallisuuserät ovat olemassa vain näiden kassavirtojen tai tuloksen tuottamista varten.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
tuottomalleiksi, ja niissä nykyhetken varallisuudella ei ole välitöntä merkitystä (kaava 4). V = __.2_ + _2__ + _5_ + ____!:':!_ + "' = L 00 _!i_ 0 (l+r) (l+r)' (l+r)3 (l+r)• t=l (l+r)', jossa Vo on yrityksen arvo vuonna 0, F, on yrityksen kassavirta tai tuloserä vuonna t, jonka perusteella arvonmääritys tehdään ja r on rahoittajien tai osakkeenomistajien tuottovaatimus kyseiselle yritykselle.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Mikäli laskelmissa otetaan huomioon sekä oman että vieraan pääoman rahoittajille tulevat tuotot, tulee yrityksen arvosta vähentää yrityksen nettovelat ja vasta sen jälkeen saadaan se osuus yrityksen arvosta, mikä kuuluu omistajille.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#arvon #määritystä #osana #yrityksen #ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
yrityksen nykyinen varallisuus otetaan sellaisenaan huomioon, ja tulevaisuuden kassavinoista ja tuloksesta lisätään tai vähennetään vain se osuus laskelmiin, joka ylittää tai alittaa omistajan tuottovaatimuksen. Näitä malleja kutsutaan puolestaan lisäarvomalliksi (kaava 5).
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#arvon #määritystä #osana #yrityksen #ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
V. = B + F 1 -rB 0 + F 2 -rB 1 + F 3 -rB 2 + F 4 -rB 3 + ... = B + L"' F,-rBt-t 0 0 (l+r) (l+r) 2 (l+r) 3 (l+r) 4 0 t=l (l+r)' ' (5) jossa Vo on yrityksen arvo vuonna 0, B on joko koko taseen arvo tai oman pääoman arvo taseessa ajankohtana t tai t-1, F, on yrityksen kassavirta- tai tuloserä vuonna t, rB,_ 1 on joko rahoittajien tai vain oman pääoman sijoittajan tuottovaatimuksen mukainen osuus yrityksen tuloksesta ja r on joko keskimääräinen pääoman tuotto (weighted averaged cost of capital eli WACC, jota käsitellään luvussa "Yrityksen rahoitus tänään")
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#arvon #määritystä #osana #yrityksen #ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
oletetaan, että varallisuuserät ovat taseessa oikein arvostettuja ja oman pääoman suuruus on taseen vastaavien ja vieraan pääoman välinen erotus.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#arvon #määritystä #osana #yrityksen #ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
F,:n ja rBt-1 erotuksesta saadaan se ylimääräinen lisäarvo, jonka yritys pystyy vuosittain tuottamaan joko rahoittajille tai omistajille enemmän kuin he vaativat.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#arvon #määritystä #osana #yrityksen #ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
arvonmääritysmalleja käytetään tavallisesti niin, että yrityksen nykytilannetta pidetään lähtökohtana tulevaisuuden ennustamiselle.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#arvon #määritystä #osana #yrityksen #ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Seuraavien 3-5 vuoden osalta muodostetaan verraten yksityiskohtainen ennustemalli. Tämän ennusteajanjakson jälkeisiä tapahtumia ja vaikutuksia yrityksen taloudelliseen menestykseen on usein hyvin vaikea ennustaa.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#arvon #määritystä #osana #yrityksen #ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
iten oletetaankin, että yrityksen tuloksen kehitys vähitellen konvergoituu bruttokansantuotteen (BKT) kehityksen tasolle, ellei uskota, että yritys jostain aivan erityisestä syystä poikkea tästä kehityksestä joko parempaan tai huonompaan suuntaan
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#arvon #määritystä #osana #yrityksen #ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Mikäli oletetaan, että kasvu konvergoituu välittömästi BKT:n kehitykseen ennusteajanjakson jälkeen, tuottomalli saadaan kaavan 6 mukaiseen muotoon ja lisäarvomalli kaavan 7 mukaiseen muotoon. V. = __!}__ + ___..!2_ + ___..!2_ + ____!::;____ + ___!}___ + Fs ( 1+ g) 1 ( r- g) 0 (l+r) (l+r)Z (l+r)3 (l+r)• (l+r)S (l+r)S (6) (7) Muuttujien kuvaukset ovat samoja kuin kaavoissa 4 ja 5.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs




#ytt #ytt-2 #ytt-2-tilinpäätösanalyysi_omistajan_näkökulmasta #ytt-2.3-yrityksen_arvonmääritys
Myynnin kannattavuus eli liikevoitto-% määrittelee sen, kuinka paljon myynti tuo liikevoittoa.
statusnot read reprioritisations
last reprioritisation on reading queue position [%]
started reading on finished reading on

pdf

cannot see any pdfs